短期回调风险有限 电解铝期货 (短期回调风险是什么意思)

发布时间：2024-04-24 21:25:18 丨 浏览次数：

4月22日，沪铝期货再度攀高，盘中突破20500元/吨的关口，一路向上；伦铝同样强势上涨，盘中一度冲破2670.50美元/吨的高位，逼近前期的巅峰。

多家券商的研究报告指出，国内外铝价的上涨，得益于下游行业需求的复苏，这股力量推动着铝价一路攀升，短期内大幅回调的可能性较小。

同时，受国外能源成本高企以及国内压缩落后产能的影响，国内外电解铝的供应在短期内难以扩大。下游需求复苏与上游供应受限，交织成一幅生动的画面。

下游需求复苏

对于铝价的持续走高，期货研发服务中心负责人苏斌表示：一方面，下游需求的复苏在国内市场中起到了关键作用。

汽车零件、光伏发电、风力发电、装配式建筑、食品包材、消费电子等细分领域对铝的需求持续向好。在国际市场上，多国基建的加速推进，对建筑铝材的需求也在上升。这两方面的因素共同推动了铝价的上涨。

上游供应受限

苏斌进一步解释道：另一方面，上游供应受限也是重要原因。俄铝交割受阻，能源成本高企，海外冶炼厂开工意愿低迷。同时，国内压缩落后产能，这在一定程度上限制了电解铝的供应。

从成本角度来看，电解铝的生产中电力成本占37%，当前原油、煤炭、天然气价格居高不下，对铝价形成了一定的支撑。

绿色铝发展趋势

近年来，国内已经对电解铝产能进行了压缩，新增产能主要集中在西南及西北地区，以水电炼铝为代表的绿色铝受到了更多的关注。

在3月末至4月中旬期间，云铝股份连续接待多家机构的调研。该公司表示，2023年，公司生产用电结构中绿电比例约80%，依托绿色能源生产的绿色铝，碳排放约为煤电铝的20%左右。

该公司预计在2024年电解铝产量计划约270万吨，与2023年电解铝的实际产量239.95万吨相比，增长约12.52%。这一预期显示了该公司在绿色能源驱动下的电解铝生产策略的坚定执行。

官方认证企业微信：免费咨询品牌优势：互联网开户口碑多年霸榜

服务优势：专属顾问新人一对一教学

费率优势：超低无门槛交易所+1分钱

欧洲电解铝企业停产规模持续扩大欧洲减产对市场影响有限

受俄乌冲突影响，今年欧洲电解铝产能不断下降，本周随着俄罗斯无限期停止运行“北溪1号”输气管道，欧洲电力价格大幅上涨，有消息称欧洲最大电解铝生产企业下周开始将加大减产力度，受此影响，国内电解铝上市公司股价大幅上涨。

财联社记者从业内人士处获悉，目前欧洲电解铝产能减产已超过100万吨，预期冬季之前还有进一步减产的可能。但由于欧洲电解铝整体产能较小，其减产对给电解铝市场供需及价格影响较小，减产和电价会对铝价有波段性的利好，但预期无法形成长期趋势。亦有相关上市公司人士对记者表示：“目前公司出厂铝价没有明显变化。”

欧洲电解铝企业停产规模持续扩大

由于欧洲电力供应有相当大一部分来自天然气发电，俄罗斯停止供气对欧洲电力供应影响巨大。

上海有色网英国分公司总经理王彦臣告诉财联社记者，此前法国敦刻尔克铝业公司已经减产了15%，此次对方表示可能会减产22%，主要原因是由于法国电力供应短缺、电价高企。

除此之外，美国铝业公司在挪威的铝冶炼厂产量将削减三分之一，挪威海德鲁公司也称计划在9月底关闭其在斯洛伐克的铝冶炼厂。

王彦臣对财联社记者介绍：“今日法国电价现货市场最高时段电价为626欧元/兆瓦时，与2月1日的最高时段电价257欧元/兆瓦时相比价格上涨接近3倍。全欧洲电解铝产能约480万吨，现在停产的产能已超过100万吨，预期冬季之前还有进一步减产的可能。”

王彦臣认为，冬季之前欧洲铝企或进一步减产，一方面是电力价格过高，由于欧洲绝大多数铝厂是以长单电力合同为主，有一部分合同可以将电力再卖回给电网公司，由于当前电价高于购入电价，铝企依靠卖电的盈利可能高于生产电解铝的利润，部分企业可能停产卖电。

目前欧洲冰岛和挪威电力供应受影响较小，除此之外，其他国家电解铝企业多数均出现减产情况。

东吴期货吴舒对财联社记者表示，乐观预期下半年增加的减产量可以控制在10万吨以内，悲观预期的话可能会减产50万吨。“目前来看事态发展情况可以说比较贴近悲观预期了。”

另外，王彦臣担忧：“由于欧美通胀高企，可能会因劳资谈判问题引起铝厂进一步减产。而这一风险不只是欧洲国家，其他地区如美国、南非也可能存在。”

欧洲减产对市场影响有限

吴舒认为：“最近斯洛伐克、挪威、法国减产的量是在预期内的，减产消息对盘面影响不大。”

王彦臣告诉财联社记者：“目前电解铝产能减少，但是由于欧洲需求也在变弱，所以对供需结构影响不大，LME铝价依然比较稳定。”

在供给减少的同时，欧洲对铝材需求也在不断下滑，日前大型铝轧制公司SPEIRA表示德国工厂将减产50%。“以德国汽车业为例，由于芯片及部分零部件的短缺，汽车产量下降，对铝材的需求量也出现较大下滑。”王彦臣表示。

另外，出口数据显示，我国7月出口未锻轧铝及铝材65.2万吨，而8月出口54万吨，出现了一定幅度下滑，或侧面印证海外需求的下行趋势。

王彦臣同时表示，由于一部分欧洲铝冶炼产能一旦关闭很难再恢复，未来随着经济的恢复，欧洲制造业用铝或越来越依赖进口。

近期国内市场价格也较为平稳，铝价未受到欧洲减产影响。南山铝业()公司人士对财联社记者表示：“目前公司出厂铝价没有明显变化。”

吴舒表示：“电解铝基本面很难看到利好的消息，虽然库存低但是消费并不好，没有达到旺季水平，价格上涨比较困难。”

由于国内电解铝产能超过4000万吨，铝价变化依然以国内供需结构为主，因此目前对电解铝价格影响较大的事件是美联储加息预期对大宗商品的影响和国内川渝减产情况。

吴舒表示：“虽然川渝减产、云南水电不足让市场对供应端有担忧，但是国内新投产和复产产能量比较大，从总量来看国内产能还是处于往年高位。欧洲减产和电价高企会对铝价有波段性的利好，但是无法形成长期趋势。”

由于下半年欧洲有采暖需求，能源价格或维持高位，法、德两国明年交付的基本负荷电价曾突破1000欧元/兆瓦时。但王彦臣预期：“由于电力价格过高已引起部分国家人民游行，已对社会稳定造成影响，政府会出手干预电力市场，应不会允许电价上涨至1000欧元的水平。”

如果想了解更多实时财经要闻，欢迎关注我们。

炒期货短期还是长期风险大

你这个问题是个很难回答的问题。 我暂时理解你这里说的短期是短线吧。 我只能对两种方式分别做点说明，你自行判断吧。 有人认为短线风险大，是因为短线的波动相对中长线小，这样风险容易控制。 但是实际情况是，很多炒短线的人在不停的快进快出的过程中产生了相当可观的累积的损失。 而反观中长线，它却可以过滤许多短线带来的价格瞬时跳变，所以从这个角度来说，短线就单笔交易来看，风险是小于中长线的，但是累计下来的风险却反而更高，对于交易员的自律性有相当的要求。 同样的，有人认为中长线的风险大，我是这样来看的，中长线的建仓需要一个比较大的初始止损单，否则你很难跟上趋势，而趋势，并不是随时都有的，为了抓住一轮趋势，往往有许多次比较大的止损，所以，站在这个角度来说，中长线对交易员的耐心和资金量都是个很大的挑战。 我个人建议是，这个问题没有标准答案，你可以都试试，成功的交易都是和交易员的实际情况和个性所般配的，比如巴菲特的风格，并不是适应所有人的。 建议你操作的时候，不要以单纯的盈亏比例来做判断，而是以下面的因素作为判断：- 你的资金量是否适合做长线？- 你的性格是希望动作快的还是动作慢的？要知道，交易可能是一辈子的职业，随着年纪的增长，这个问题会越来越突出。 - 你对于风险的承受力是哪种类型的？祝好运。

三点理由，5G、芯片短期回调风险加大

1. 5G投资带来高风险：5G网络的升级需要巨额投资，尤其对于运营商来说，需要大量的财力和技术支持才能完成网络的升级。 这使得5G网络的建设和运营受到经济环境、政策和市场等因素的影响，从而带来高风险。 2. 芯片短期需求不足：随着全球经济放缓，疫情的持续影响以及中美贸易摩擦的升级，消费者对于电子产品的需求量已经逐渐放缓，这使得芯片的需求量也逐渐下降。 在短期内，芯片短缺的压力将降低，而供应量将增加，这可能导致芯片厂商的回调风险加大。 3. 未来竞争激烈：5G和芯片技术被视为未来经济发展的关键领域，这将吸引越来越多的公司进入市场。 随着竞争的加剧，公司将面临更多的压力，从而导致短期内的回调风险加大。 除此之外，技术创新和市场变化也将影响这些公司的业绩和市场地位。