中东形势不稳定如何影响国际原油期货市场 (中东局势不稳定的原因)

发布时间：2024-04-15 21:24:01 丨 浏览次数：

国际原油市场的波动对全球经济的影响是复杂而深远的。近期，中东地区局势的微妙变化不仅对能源市场产生着影响，也牵动着全球经济的神经。从四月份以来的国际油价走势来看，欧佩克+在委员会会议上决定维持现行减产计划，这一决定预示着未来市场供应可能会更加紧张，从而推动油价继续上涨。同时，地缘政治冲突事件的频发也成为油价上涨的推动因素。4月12日，全球基准布伦特原油价格一度突破92美元/桶，创下去年10月以来的最高水平。目前，布伦特原油期货价格仍维持在90美元/桶左右，较年初已上涨约17%。

华尔街知名对冲基金经理、市场研究机构Yardeni Research的创始人Ed Yardeni指出，中东紧张局势的升级可能使油价攀升至100美元/桶。Rapiden Energy总裁、前布什政府高级能源官员Bob McNally也预测，布油期货价格有可能飙升至每桶100美元，甚至在霍尔木兹海峡等重要石油贸易通道中断的情况下，油价可能飙升至每桶120美元或130美元。

对于国际原油市场的这种波动，我们需要保持理性。大宗商品价格的波动除了受供需关系影响外，情绪因素也扮演着重要角色。在中东地缘政治因素升级后，一些财团可能会因情绪波动而推高大宗商品价格，包括石油在内。尽管这种情况可能会对中东经济带来一定影响，但对全球石油价格的冲击应该不会太大。我们需要密切关注局势的发展，同时保持冷静，不受市场情绪左右。

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原油上涨是受哪些因素影响？

1、美元加息预期

尽管美联储近期宣布了11年来最大幅度加息，一次性加息75个基点，使得联邦利率维持在1.5~1.75%之间，但是美国的通货膨胀率仍然高居不下，最新一期数据显示，美国的当月通货膨胀率达到了8.6%，和美联储的预期目标2%相比有较大差距。

为了遏制经济过热现象，市场认为美联储很可能会保持加息的步伐，有专家预测，美国联邦利率有可能会达到4%左右。按照这样的预测，美元的加息空间仍然很大，这对国际期货市场形成较大影响，压制了原油价格上涨。

2、俄乌战争局势不明

俄乌战争爆发后，市场最初预期可能三个月左右结束，但是已经持续了近半年的时间，仍然没有结束的迹象。

随着地缘冲突的加剧，美国和欧盟对俄罗斯的制裁，已经从能源波及到黄金以及其他产品，欧盟很多国家拒绝购买俄罗斯石油和天然气，美国却暗中从俄罗斯购买廉价原油，也对中东等原油生产国施加压力，同时释放国内原油储备，这对国际原油市场供应形成一定影响。

美国利用俄乌冲突造成的影响，从中控制原油价格，以此维护美元对石油的控制，在一定程度上可以保护美元的霸权地位，原油也会跟随美元走势出现波动。

3、新冠疫情影响全球经济复苏

尽管世界各国都在想办法摆脱新冠疫情影响，但是到目前为止，新冠病毒仍然是全球经济复苏最大的障碍，病毒的不断变异给全球经济复苏带来阴影。一种编号为BA.2.75的奥密克戎毒株新型变种已在印度、日本、美国等8个国家被检测到。这种不断变异的病毒让市场避险情绪升温，影响到全球经济复苏。

据统计，新冠疫情新冠疫情造成的全球经济损失在5.8万亿至8.8万亿美元，相当于全球国内生产总值的6.4%至9.7%。新冠疫情使得全球失去2.55亿个工作机会，让全球人类丧失了2050万年的预期寿命。

为什么中东局势持续动荡会导致石油价格上涨

2003年以来，国际市场原油价格持续大幅度上涨。 目前国内成品油价格大幅度低于国际市场价格，与原油价格严重倒挂，不利于调动炼油企业生产积极性、保障成品油市场供应和促进石油资源的节约，影响经济的平稳运行。 鉴于上述情况，国家发展改革委通知，将汽油和柴油出厂价格每吨分别提高300元和200元。 应该说，近期世界石油价格平均水平是温和上涨，并非暴涨。 对于国际石油市场，石油价格不是一个简单的概念，而是一个综合的概念。 全球共有200种以上的原油品种，由于品质、产地不同等因素，其价格也是不同的。 近期石油价格暴涨是石油市场发生结构性变化的结果。 其原因： 第一，世界经济复苏导致石油需求大幅度增长，轻质油品——石脑油、汽油、煤油、柴油需求大增。 第二，世界原油产量大幅度上升，但低硫轻质原油产量增长有限，主要来自高硫重质原油产量的增长。 欧佩克(OPEC)及其他石油生产国近期增产的原油绝大部分是高硫重质原油。 我们判断国际原油未来的趋势是，低硫轻质原油产量将裹足不前，而高硫重质原油的产量将大幅增长。 第三，过去十年，全球炼油工业投资不足导致目前加工能力短缺，尤其是二次加工能力严重不足。 这些情况导致炼油厂对低硫轻质原油的需求急增，而对高硫重质原油的需求有限，造成低硫轻质原油和高硫重质原油的价格差距越来越大。 这种结构性的变化导致全球对低硫轻质原油的需求猛增，促使其标杆原油系得克萨斯轻质原油的期货价格暴涨。 由于低硫轻质原油增产潜力有限及二次加工能力难以短期内提高，这种状况将会持续数年。 这种状况导致世界炼油工业出现两极分化的现象：能够加工高硫重质原油的炼油厂利润会大幅上升，而二次加工能力不足的炼油厂将会出现严重的亏损。 这种情况将会促使全球范围加大在炼油工业上的投资，尤其是在扩大二次加工能力上 。 第四，欧佩克寡头垄断。 欧佩克有11个成员国，其石油储量占全球总储量的78％，产量占全球总产量的40％，出口量占世界总交易量的55％，因此，长期以来欧佩克对世界石油市场一直发挥着巨大影响作用。 近几年来，虽然俄罗斯和一些非洲国家石油产量和出口量大幅增长，但这些国家石油出口量相对较小，也没有形成有效的组织体系来与欧佩克抗衡。 欧佩克在饱尝1998年国际市场油价暴跌之苦后，面对当前全球石油市场的大好形势，必然要加强对石油供应的控制权以获取最大利益。 从去年伊拉克战争结束后，欧佩克先后三次宣布减产，以防止石油价格出现大幅下跌的局面，而这几次宣布减产都使国际市场油价出现大幅回升，2月10日宣布的减产消息更使油价涨到了近年来的最高水平。 第五，世界经济增长对石油依赖性过大，使石油需求弹性减小。 目前全球经济增长速度加快，促进了石油产品市场需要强劲增长，尤其是以中国为代表的发展中国家石油消费量迅速增加，使经济增长对石油需求的依赖性增大。 石油第一消费大国美国去年经济也开始复苏，石油消费量迅速增加，并导致其库存水平不断下降，一季度其商业原油库存降到20多年来的新低点，目前美国原油库存比五年平均数低2000多万桶，低于美国石油理事会认定的2．7亿桶的最低库存运作点。 全球石油需求的大幅增长使需求弹性减弱，因此当油价大幅上涨时，石油需求量并没有明显回落。 第六，主要产油地区政治局势不稳定。 伊拉克石油储量仅次于沙特，居世界第二位。 去年伊拉克战争结束后，国际石油市场人士普遍认为，伊拉克会迅速恢复生产并增加出口，从而对全球石油市场产生巨大冲击。 但到目前为止，伊拉克石油生产与出口设施仍然经常遭到武装分子的破坏，其石油出口量距战前的每天200万桶还有很大差距，而国际市场也没有出现因伊拉克恢复出口而导致油价大幅下滑的局面。 委内瑞拉是欧佩克第五大产油国，每天向美国出口170万桶石油，占美石油进口总量的15％。 由于委内瑞拉政局动荡，委美关系持续恶化，委内瑞拉总统查韦斯一再警告美国不要干涉其内政，否则将切断对美国的石油出口。 查韦斯的表态显然助长了油价的上扬。 另外，3月11日的西班牙爆炸事件和3月22日的以军暗杀亚辛事件使中东局势更加紧张，为油价上涨起到了推波助澜的作用。 世界石油价格水平上升，是石油价值回归的体现。 由于石油是不可再生能源，随着人类对其消费的不断增长，石油资源的供给趋势是越来越少。 因此，其价值将越来越高。 尽管勘探和开采技术进一步提高，将会使我们发现更多的新油源供开采。 但是开采难度的增加将会使开采成本增高，进而会促使原油价格升高。 例如北美地区原油的平均开采成本从1999年的5美元／桶上升到了11美元／桶，欧洲则从11美元上升到18美元。 虽然全球已探明石油储量巨大，但新油田的开采成本将会比10年前提高100%。 因此，除非世界经济衰退或革命性地发现新的替代能源，石油价格上升的趋势很难改变。 考虑到轻质原油将持续供不应求，及冬季用油高峰即将来临，得克萨斯轻质原油将会居高不下，异常的寒冷天气及炼油厂发生停产事故等因素都可能会刺激其价格冲上60美元／桶。 依据有关权威的研究，全球油气资源可供消费170年，在将来相当一段时间内，不会面临石油供应短缺，但消费者需要付出更高的价格，这是难以改变的发展趋势.

研究上海原油期货价格影响因素的意义

上海原油期货价格影响因素的意义在于，它可以帮助我们更好地了解影响原油期货价格波动的因素，从而更好地制定投资策略和风险管理方案。 具体来说，影响上海原油期货价格的因素包括但不限于以下几个方面：1.供求关系：原油市场的供求关系是影响期货价格的最主要因素之一。 当供应增加或需求下降时，原油期货价格可能会下跌；反之，当供应减少或需求上升时，原油期货价格可能会上涨。 2.地缘政治风险：原油市场的价格还受到地缘政治风险的影响。 例如，中东地区的紧张局势、美国对伊朗的制裁等因素都可能对原油期货价格产生影响。 3.宏观经济因素：宏观经济因素也是影响原油期货价格的重要因素之一。 例如，全球经济增长、汇率变动、通货膨胀等因素都可能对原油期货价格产生影响。 4.天气因素：自然灾害和气候变化也可能对原油期货价格产生影响。 例如，飓风、暴雨等天气灾害可能影响石油生产和供应，从而影响原油期货价格。 了解上海原油期货价格影响因素的意义在于，可以更好地把握市场动态，制定更加合理的投资策略和风险管理方案。 例如，对于投资者来说，如果认为地缘政治风险可能影响原油期货价格，可以考虑通过分散化投资降低风险；如果认为供求关系是影响原油期货价格的主要因素，可以关注相关数据，把握市场供需变化。 总之，了解上海原油期货价格影响因素具有重要的意义，可以帮助我们更好地把握市场动态，制定更加合理的投资策略和风险管理方案。