玉米期货 后期上涨空间较为乐观 (玉米期货后期走势)

发布时间：2024-04-30 15:29:24 丨 浏览次数：

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美玉米市场

4月份USDA的美玉米市场变化并不显著，净空依然较高。进入5月，美玉米开始聚焦于天气炒作，且种植面积预期会减少。对于07美玉米，下跌空间有限，而后期上涨空间则较为乐观。

国内玉米市场

东北产区

东北产区受收储政策及深加工库存较低的影响，玉米现货表现偏强。

华北产区

华北地区的玉米上量增加，现货回落，东北与华北的玉米价差继续缩小。

国内玉米市场整体展望

但请注意，国内渠道库存较低，养殖需求在增加，这为玉米提供了替代减少的可能性。因此，玉米在5月有反弹空间，特别是华北地区的玉米，反弹空间较大。

交易策略

从交易角度看，由于渠道库存偏低以及养殖需求的增加，玉米现货有望企稳上涨。请注意5月中旬糙米出库以及6月小麦的大量上市，预计华北玉米的反弹空间将有限，玉米与小麦的价差可能会缩小，而华北玉米与东北玉米的价差则可能会扩大。

淀粉厂的利润可能会缩小，淀粉库存仍将维持高位，玉米与淀粉之间的差距有可能进一步缩小。因此，可以考虑进行7-9淀粉的反套交易以及关注玉米和淀粉的做缩机会。

风险点

需要关注的风险点是玉米现货下跌的情况。

结语

总体来看，2024年4月玉米现货分化较大，但期货回落。东北黑龙江玉米现货稳定在2210元/吨上涨到2230元/吨，港口玉米回落10元，山东玉米从2380元/吨回落到2300元/吨。尽管如此，由于收储政策影响大幅减少以及饲料需求仍偏弱，目前售粮进度开始加快，但预计现货仍将相对偏强。在多空交织的情况下，需关注5月底开始华北和华中小麦陆续上市以及美玉米和国内玉米开始炒作的天气信息。

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玉米价格创历史新高，玉米价格持续上涨的原因是什么?

玉米价格创历史新高，玉米价格持续上涨的原因我认为有这些：

1、多次的自然灾害，比如台风等，造成了玉米收获期延迟，无法及时的上市，造成市场的断供；

2、玉米现在的收割成本比较高，花的费用大，所以企业提升了玉米出售的成本，造成了价格的上涨；

3、现在市面上对于玉米的需求量还是很大的，就算提升了玉米的价格也有企业花钱收购；

4、还有一点就是要说道期货价格，资本炒作造成了玉米价格持续升高。

玉米价格持续升温一定是多方面的原因造成的，我们国家也算是玉米生产的大国了。主要是玉米的需求量还是很大的，家禽家畜的饲料需求量很大。供需关系，有需求哪怕价格高他也能卖掉。

一、农作物的价格跟自然灾害也是息息相关的。

玉米作为农作物，是也看老天爷给饭吃。收割时间跟天气也是有关系的。玉米上市的时候天气不好，不是那么的风调雨顺。所以造成了玉米推后了上市的时间，前后时间没有对应上。

二、收割成本都算进来玉米的价格，造成了价格的上涨。

由于自然灾害的问题，造成了玉米收割时成本的增加。花了更多的人力物力去收割玉米。这方面的费用就需要转嫁到玉米的成本上了。因此由于收割的成本高，也就顺势造成了玉米的成本增加，玉米的价格不断上涨。

三、玉米的需求量大，供应量不足，也是价格上涨的因素。

玉米也是家禽饲料的主要供应货源，所以市场上对玉米的需求量很大。种植面积不足，造成了供不应求的场面。这时候提升价格，这些公司生产又必须要用到玉米，提升了价格以后他们也还是愿意花这笔钱。

四、炒作期货造成了玉米价格的上涨，资本的博弈。

炒股的人对于期货应该是不陌生。从基金暴跌的热度来看，大部分人应该都会有点了解。那么玉米作为期货的一种，只要有资本，就会有博弈，就会有炒作。由于现在人人都有点闲钱用于投资，炒作期货也是一个选择，玉米的价格就本用来当成期货超过，以至于价格持续上涨。

五、结语

玉米价格的不断上涨不是单纯一方面的原因，是多方面造成的。玉米在我们国家来说种植面相对还不够广，还不能够满足市场的需要，供求关系才是是玉米上涨的主要原因。玉米的价格基本来说还是涨了不少，希望明年可以多种植一些玉米，让玉米的价格也稍微降降温。

玉米“牛市”又要来了？连涨20天，玉米越涨越猛烈！到底啥原因？

当前玉米价格还在持续上涨，不少地方玉米逼近了3000大关，行情的走高，也给种植户带来了极大的信心，对于后市玉米价格走势多了更高的预期。 不少人甚至认为去年的玉米“牛市”又要来了，在基层农户抗价惜售的带动下，以及天气，饲料，疫情等多重因素影响下，玉米价格很可能会陆续突破3000大关，甚至达到去年的高位3200元/吨。 那么事实真的如此吗？连涨20天，玉米越涨越猛烈！进入2021年以来，玉米价格高开高走，行情一度突破了3000大关，由于市场生猪产能增长，饲料玉米用料加大，加上贸易商的抗价惜售，导致一二季度的玉米价格居高不下。 不过随着市场调控力度的加大，临储玉米拍卖投放的增多，以及饲料替代品的大量使用，进口玉米的快速跟进，进入三季度后，玉米价格短暂的震荡上涨过后，随着新季玉米的逐步上市，玉米价格迎来了大范围的降温。 本以为随着新季玉米大量的上市，玉米价格上涨会告一段落，养猪户的压力也会减少一些。 不过让人诧异的是，玉米价格没落多少，随着秋季玉米大量的上市，玉米价格进入10月下旬竟然逆势大涨了起来。 截止到11月上旬，玉米已经连涨20天了，行情仍然没有企稳止涨的迹象，相反，伴随着东北降雪天气的增多基层农户抗价心态持续走强，带动了玉米价格迎来了一波新的猛涨。 根据市场反馈的数据显示，目前期货市场玉米已经突破2700元大关，现货市场玉米更是逼近了3000元大关。 特别是山东地区由于东北暴雪影响，玉米入关难度加大，深加工到厂车辆大幅减少，超过15家深加工企业上调了收购价格，单日上调幅度在40~70元/吨，滨州龙海，滨州西王，枣庄恒仁玉米报价已经达到了3000元/吨，也就是1.5元/斤，要知道山东玉米已经连涨了20多天，行情上涨还能如此强势，确实有点出乎意料。 不仅山东玉米涨价厉害，在全国玉米大涨的氛围影响下，华北，东北地区玉米价格也纷纷加入了上涨通道。 其中华北地区上调玉米价格的粮企达到了4家，河南孟州厚源，驻马店泸州每吨上调20元，粮企报价2820~2860元/吨，河北抚宁丽华广玉淀粉每吨上调20~30元，粮企报价2530~2900元/吨。 除此以外，黑龙江龙江阜丰和吉林嘉吉生化每吨玉米也上调了40元，粮企报价2340~2420元/吨。 可以看出玉米价格上涨，已经逐步从山东蔓延到了全国各地，而且有愈演愈烈的迹象。 新粮上市之际，玉米为何持续大涨？每年的9~11月份，是我国北方秋季玉米收获上市的季节，从9月份的新粮收获，到11月份的全面上市，这段时间，因为市场新玉米的大量涌入，价格通常也会出现一定的震荡回落，也是业内称之为的价格低谷期。 但是今年玉米表现却是大不相同，本该震荡回落的玉米价格，却来了一个反向上涨。 这到底是怎么回事呢？个人认为主要还是3个方面造成的。 一方面是新粮上市不达预期。 或因天气影响，或因抗价惜售影响今年玉米上市数量并没有达到市场的预期目标，华北，河南山东因为局部受灾，玉米减少，质量两极分化，玉米上量不够积极。 东北地区因为前期降雨，后期降雪，导致玉米收获上市延期，直到现在，东北玉米上市仅有1成，大量的玉米还在基层农户手里。 另一方面就是化肥农资的大幅上涨，提升了农民的种粮成本，对于新粮普遍产生抗价心理。 今年化肥农药价格可谓是大幅上涨，不少农户是吐槽不已，而且随着煤炭能源的价格上涨，东北玉米烘干成本在外逐步提高，基层农户惜售待涨心态，新粮入市流通数量相对偏少，远低于往年同期，粮企收不到粮，对于粮价提价积极性较高。 当然当前影响最大的一个因素要数北方寒潮的大面积降温。 本来随着天气好转，东北新粮上市的增多，对于华北玉米供给偏紧会形成一个短期的互补。 没想到进入立冬过后，北方新一轮的强降雪影响，国内玉米流通进一步受阻。 大雪封路，交通运输困难，东北玉米入关困难，山东深加工到厂车辆大幅减少。 而由于前期粮企观望较多，库存备货数量相对偏少，目前粮企玉米供给形成短期偏紧，对于补库存在一定的需求。 随着猪价新一轮的上涨，饲料企业备货热情高涨，也在调整配方，增加优质玉米的用量，提振了饲料玉米的需求。 而深加工方面为了保障开工率的完成，为了吸引粮源的来到，也在纷纷提价加入了抢粮大军。 带动了11月份的玉米价格持续走高。 既然玉米涨势利好这么多，那么能够复制去年的“牛市”吗？目前玉米价格看似涨势良好，行情大有奔向去年的“牛市”的迹象，但是最大不同的就是玉米供需发生了转变，产业需求和渠道存需存在两个不同的方向。 加上政策调控面的力度加大，市场游资炒作空间的限制，后续玉米价格复制去年牛市的可能性不大，甚至还存在产能过剩，行情回落的风险，这也是我们贸易商和没有卖粮的农户们需要去关注的一个方向。 首先我们说一下玉米的供给情况。 今年国内玉米种植面积出现了较大的增长，特别是东北地区，由于去年玉米价格上涨的影响，种植面积增长了不少。 虽然河南，山东，华北等地，由于降雨，涝害的影响，玉米产量有所下降。 但是由于东北玉米粮食的增产和丰收，国内玉米总体产量并没有受到较大的影响，不出意外的话，今年玉米总产仍是一个连续增长的局面。 其次，再来说一下玉米的需求情况。 玉米可谓是所有粮食品种的一个奇葩存在，体量非常之大，但是价格弹性也就非常好，主要还是因为玉米用途广泛，产业链条较长所致，价格走势会比较难以把握。 而我国玉米用途主要分为两个方面，一个是饲料需求，占到了6成以上，一个是玉米深加工方面，占到了3成以上。 饲料玉米方面虽然用量较大，但是随着生猪价格冲高回落过后，养猪户补栏积极性不足，能繁母猪淘汰去化加快，饲料玉米需求增长实际上已经受到了一定的限制。 未来随着生猪产能的去化加快，生猪存栏数量的降低，饲料玉米需求数量甚至出现下降意不意外。 另一方面，目前随着养殖成本的上涨国家也在估计猪企加大库存小麦稻谷的用量，替代产品的增多，也会进一步挤占饲料玉米用量的空间。 而深加工企业，主要是用作淀粉，酒精的加工制作。 不过从近些年的数据来看，国家为了保障饲料玉米用粮的稳定，已经限制了一部分乙醇酒精玉米深加工的发展砍掉了一部分酒精深加工项目。 而且淀粉用量比较稳定，对于玉米整个商用的影响也会非常有限。 因此，可以看出，玉米的需求并没有出现太大的增长，相反随着饲料玉米需求的下降，整体需求呈现萎缩下降态势。 因此就目前的玉米供给需求来看，玉米想要复制去年的牛市行情几乎没有太大的可能。 不过考虑到玉米存在区域性供给结构的矛盾问题，东北地区玉米受天气，物流运输成本上涨的影响，年前关内玉米价格还有一定的上行支撑，特别是优质玉米因为供给偏紧的因素，还有进一步上涨的可能。 但是随着后续天气的好转，东北玉米放量的增多，以及政策性粮源拍卖投放的出现，不排除还有震荡回落的风险。 存量农户也要根据自己的实际情况，合理安排出粮进度，对此，你是怎么看的？

历史最大!玉米期货迎来合约史上最大交割量达121万吨

近日玉米期货迎来了单月合约历史上最大交割量，达到121万吨。

历史上，每年的5月份合约都处在政策敏感期，不确定性较大。特别是在今年国际玉米产需缺口扩大的背景下，玉米期货迎来了单月合约历史上最大交割量。而就在近一个月前，国际市场玉米价格持续走高，创下了10年来新高，年内涨幅达到了39.7%。

当前，随着夏粮逐步收割，国内玉米售粮已经接近尾声。伴随着国家储备稻谷的拍卖，中国巴西玉米进口协议即将达成，国内玉米市场出现了高位震荡行情，但是对于后市来看，基本面利多因素仍被市场看重。

历史最大!玉米2205合约交割量达到121万吨

历史上，每年的5月份合约都是“交割大户”，而今年更是格外突出。记者近日了解到，刚结束的玉米期货2205合约总计交割量达121.146万吨，顺利完成了玉米单合约历史最大交割，目前该合约已摘牌，实物交收正在有序进行中。

根据交易所数据显示，玉米2205合约共计交割121.146万吨，其中滚动交割121万吨，一次性交割1460吨。参与交割的卖方客户29家，买方客户51家。按照交割仓库类型看，通过集团库交割21.08万吨，贸易商厂库9万吨，单体库90.92万吨;按照仓库分布地点看，在辽宁港口库交割99.92万吨，东北产区集团分库19.28万吨，东北以外集团分库1.8万吨。其中在吉林云天化(26.19-0.61%,诊股)等疫情管控区交割约17.72万吨。

上一次，玉米期货单月交割量纪录是2005合约的56.385万吨，此次交割量是其2.15倍，交割过程平稳顺利，各项工作有条不紊，特别是疫情情况下，更显得殊为难得。为了保障交割顺利进行，大商所制定应急预案，对于9家在疫情管控区内质检机构无法赴现场进行质量检验的交割仓库，采用仓库初检、大商所通过视频监察入库玉米质量的方式复核，顺利完成18.32万吨玉米仓单注册流程;对于因防控区银行停业无法开具保函导致不能注册仓单的客户，先以现金保证金注册，保函开出后置换保证金的方式加以解决。同时，大商所还积极协调仓容，协助联系质量检验，保证有库可放、有粮可交。

全国玉米售粮接近尾声，市场迎来变局

当前，随着夏粮逐步收割，贸易商购销重点转移到小麦身上，无暇顾及玉米，而且国内玉米售粮已经接近尾声。根据Mysteel农产品(6.49-0.61%,诊股)的统计，上周东北产区玉米售粮进度96%，华北产区玉米售粮进度93%。

“玉米现货价格已经横盘一个多月了，港口价格没有太大起色，即便如此，我们对于后期价格仍然非常看好。”辽宁营口港一家中型玉米贸易商对证券时报-券商中国记者表示，从今年种植成本上看，化肥价格历史新高，势将通过成本传导至玉米价格。另外，原油价格持续高位也会增加玉米贸易的运输成本。

瑞达期货(16.05+0.88%,诊股)分析师王翠冰认为，国内新麦即将上市，贸易商开始陆续为小麦腾库做准备，玉米阶段性供应略有增加，且定向稻谷拍卖已经重启，出库成本较玉米低，若定向水稻持续投放，可能会压制饲用饲料需求，推动了玉米价格的高位横盘。

此前，4月20日，国内玉米期货主连合约首次突破3000元大关。4月29日，玉米期货主连合约一度冲高至3046元/吨，最终报收3044元/吨。随后至今，玉米价格有所回落，整体来看，2022年以来，国内玉米期货已上涨11.5%。

相较往年玉米期货季节性涨价，本轮涨价特殊之处在于受国际市场传导因素影响显著。今年以来，国际市场玉米价格持续走高。5月25日，CBOT玉米期货价格报7.62美元/蒲式耳，较今年年初上涨27.3%。此前，在4月29日一度突破8.24美元高位，接近2012年的每蒲式耳8.49美元的历史高位，涨幅达到39.7%。

面对国内外价格的剧烈波动，今年1月以来，大商所高度关注新年度紧平衡的玉米市场，本着防患于未然的原则，对可能出现的市场风险和交割风险做好了多项准备工作，先后6次出台风控措施，以提高市场交易成本、控制市场交易热度，持续向市场释放降温信号，确保期货市场稳定运行。

目前，国内约90%的玉米龙头企业均已参与玉米期货市场，部分企业积极通过玉米期货进行基差贸易，基差贸易量已从2019年的5%增长到10%。统计显示，玉米期货共有交割仓库29家，总库容1500多万吨，最低保证库容与最大仓单量合计166.5万吨，能够保证玉米作为大品种实物交割的平稳运行。

一度出现倒挂，玉米进口成本仍在抬升

“玉米短期面临的压力已释放到盘面上，但是基本面利多因素仍存在。”中信建投(22.10+2.50%,诊股)期货研究部田亚雄认为，如果盘面继续下行，在后期全球供应链问题仍未解决的情况下，将给出入场的机会。

5月24日，中国商务部表示，海关总署已经与巴西签署了《巴西玉米输华植物检疫要求议定书》(修订版)。此协议待到中国农业部审定之后，或将推动允许进口巴西玉米。长期以来巴西玉米，在中国未占主流。

实际上，由于国际粮食紧张，粮价上涨，进口玉米价格一度出现倒挂现象。截至5月25日，美7月玉米到岸完税价为3244.52元/吨，辽宁港口玉米平舱现货价为2945元/吨，进口利润为-299.52元/吨。

田亚雄认为，巴西玉米进口偏少一方面是由于巴西玉米的转基因进口的审核问题，另一方面也是由于巴西当前报价随着美玉米价格的上行而水涨船高，叠加运距劣势，进口成本也难以产生优势。

根据5月19日海关总署公布的数据显示，今年4月份中国玉米进口量为221万吨，低于3月份的241万吨，但同比提高19.4%，今年前4个月的玉米进口量为931万吨，同比提高8.5%。进口玉米增加之外，进口大豆规模也在快速增加。海关总署的数据显示，中国4月份从巴西进口630万吨大豆，较3月份的287万吨提高120%，比去年同期的508万吨提高24%。今年前4个月，中国从巴西进口大豆1270万吨，比去年同期的642万吨提高了97.8%。